Oibda: что такое простой языком

Бухгалтерский термин OIBDA — что такое простым языком? Этот термин используют инвесторы и экономисты, когда хотят узнать, насколько предприятие рентабельно и какие у него перспективы. Рассказываем простым языком значение понятия, порядок и цели расчёта, различие OIBDA и EBITDA, а также почему коэффициент нужно отслеживать в динамике.

Расшифровка аббревиатуры OIBDA

Бухгалтерский термин OIBDA — это аббревиатура с английского «операционный доход до износа и амортизации».

Что это такое? Данным сокращением принято обозначать значение дохода по операциям, включающее покрытие износа базового оборудования и немонетарных активов.

Этот коэффициент характеризует прибыльность организации без учёта неоперационных расходов, платежей в бюджет и капитализации. В основе расчёта заложена операционная прибыль.

Расчёт отображает исключительно те траты, которые напрямую связаны с функционированием компании: покупка сырья и комплектующих, затраты на доставку и логистику, оплата труда работников.

Таким образом, коэффициент OIBDA учитывает только постоянные расходы, которые в деятельности любой компании повторяются. Он не подвержен как всплескам одноразовых доходов, так и единичным крупным расходам. В динамике он наиболее показателен.

Поэтому именного OIBDA принято использовать для демонстрации рентабельности бизнеса.

Среди преимуществ этого коэффициента можно назвать:

  1. Учёт амортизации. Отчисления за износ средств производства, хотя и являются постоянными расходами, по сути нельзя считать потерями, так как затраченные средства остаются в бизнесе.
  2. Не учитывает колебания валютного курса. Поэтому в динамике показывает более реальные данные о доходности компании.
  3. Не учитывает временные сокращения расходов в виде налоговых льгот и любые случайные непостоянные доходы.

OIBDA: что такое простой языкомOIBDA характеризует прибыльность организации без учёта неоперационных расходов, платежей в бюджет и капитализации

Формула расчета показателя операционной прибыли

Каким образом рассчитать OIBDA? Формула довольно проста. Этот показатель — сумма значений операционной прибыли и амортизации основных средств производства, включая немонетарные. То есть, OIBDA = ОП + амортизация ОС и НМ.

Следовательно, расчёт базируется на стабильных ежемесячно повторяемых процессах. Применение данных об амортизации показывает инвесторам, насколько предприятию требуется обновление средств производства. Игнорирование непостоянных доходов и расходов, вроде налоговых льгот, тоже делает график рентабельности в динамике более достоверным.

Разница между OIBDA и EBITDA

Значение OIBDA как правило сравнивают с другим англоязычным бухгалтерским термином EBITDA. Рассмотрим подробнее OIBDA и EBITDA — разница между ними заключается в учитываемых при вычислении показателях.

Для вычисления первого достаточно знать прибыль по базовым операциям и показатели износа средств производства.

Расчёт второго основывается на чистой прибыли, без платежей в бюджет, уплаты за износ оборудования и процентов по кредитам.

Расчёт EBITDA = ЧП — налоги — проценты по банковским займам.

Инвесторы и финансисты не любят EBITDA за недостоверность сведений о доходности: амортизация и поддержание баланса средств производства составляет в большинстве случаев существенную и стабильную часть расходов компании, которую невозможно сократить. Данные о прибыли без амортизации не соответствуют реальную положению вещей.

OIBDA: что такое простой языкомКоэффициент OIBDA показывает инвесторам, насколько предприятие нуждается в обновлении средств производства

В этом смысле OIBDA гораздо нагляднее и честнее. Неиспользование амортизационных отчислений в EBITDA лишает инвесторов достоверных данных о потребностях компании в области обновления средств производства и схожих базовых тратах. Кроме того, это значение включает так называемые «нестабильные», разовые доходы, которые искажают реальную динамику успехов компании.

OIBDA — более стабильный показатель, его труднее корректировать или искажать. Инвесторы считают его более достоверным и надёжным. Он точнее отражает перспективы предприятия, так как базируется на операционной прибыли и расходах на износ оборудования.

Заключение

Бухгалтерский термин OIBDA применяется для характеристики доходности предприятия в краткосрочной и долгосрочной перспективах. Он рассчитывается из данных об операционной прибыли и затратах на износ средств производства. Он не учитывает данные о непостоянных доходах, налоговых льготах и схожие показатели, искажающие реальную картину доходности предприятия для инвесторов.

Источник: https://biztolk.ru/organizatsiya-biznesa/spravochnik-predprinimatelya/chto-takoe-oibda-prostym-yazykom.html

Что такое EBITDA — суть простым языком на морковках

Рад видеть гостей на нашей странице!

Если вы зашли сюда, наверняка вам интересно разобраться в вопросе, что такое EBITDA простым языком. Дочитав статью до конца, читатель получит ответ на вопрос, обозначенный в заголовке.

Что такое и зачем он нужен

Что представляет собой EBITDA, можно понять, расшифровав само слово: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization – «прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации». Он чаще всего применяется в финансах и инвестициях для сравнения итогов деятельности предприятия.

Что показывает расчет EBITDA

Этот параметр – один из показателей результатов финансовой деятельности компании. Простыми словами, это величина заработка компании в денежном выражении, из которой впоследствии будут выплачены долги инвесторам и налоги, произведены амортизационные отчисления. При этом коэффициент не учитывает влияние структуры капитала.

Чем отличается EBITDA от EBIT и операционной прибыли

EBIT (прибыль до выплаты процентов и налогов), в отличие от EBITDA, входит в отечественные стандарты учета РСБУ, поэтому его легче рассчитать исходя из данных, которые содержатся в отчетах. Но первый показатель не учитывает амортизационные отчисления.

Синоним термина «Ебит» – операционная прибыль, которая таким образом представляет собой разницу между валовым доходом и затратами на операционную деятельность. Величина операционной прибыли, когда маржа полностью идет на оплату по процентам инвесторам, называется критической.

EBITDA в российской практике

Хотя EBITDA не входит в стандарты бухгалтерского учета в России, параметр нашел здесь широкое применение. Так, инвесторы как российских, так и зарубежных компаний по этому показателю оценивают вероятность и скорость возврата инвестиций. Поэтому отечественные фирмы при публикации своей отчетности оглашают также и Ебитда.

Плюсы и минусы показателя

Преимущества, которыми обладает EBITDA:

  1. Показатель учитывает амортизацию, что позволяет более точно определить величину денежного потока, который затем будет направлен на оплату задолженности.
  2. Ебитда используется для расчета некоторых коэффициентов, показывающих финансовую эффективность, о них я скажу ниже (раздел «Виды»).
  3. Наглядность показателя для инвесторов.
  4. Информативность коэффициента при сравнительной оценке компаний, работающих в одной отрасли и имеющих различные структуру капитала, величину налоговых ставок и политику учета.

Недостатки параметра, в соответствии с аналитикой компании Moody’s Investors Service, выглядят следующим образом:

  1. Не учитывается изменение суммы собственных оборотных средств, что при росте этой величины приводит к некорректной оценке денежного потока в сторону его завышения.
  2. Не характеризует риски, связанные с невозвратом дебиторский задолженности, что может вызвать необходимость привлечения дополнительных средств для компенсации текущих расходов.
  3. В случаях работы с отсрочкой платежа для клиентов и учета доходов по методу начисления Ебитда не связан с денежным потоком предприятия.
  4. Искажает фактические возможности погашения долговых обязательств, так как не учитывает необходимость капитальных затрат.
  5. Неадекватно характеризует ситуацию при ускоренной амортизации основных средств.
  6. Не характеризует качество и источники доходов.
  7. Чрезмерная зависимость коэффициента от учетной политики компании.

Для преодоления тех или иных минусов показателя при его расчете игнорируют одни виды доходов/расходов и учитывают другие, ранее не применяемые при расчетах, также пытаются учесть изменение стоимости активов. Однако зачастую это лишь усугубляет ситуацию, делая рачетную величину еще более субъективной.

Виды

Различают три разновидности коэффициента EBITDA:

  1. EBITDA margin характеризует рентабельность работы компании, не учитывая отчисления на налоги, амортизацию и выплаты по процентам за кредиты. Считается путем деления цифры EBITDA на величину выручки от продаж.
  2. Коэффициент отношения долга к EBITDA применяется для оценки способности предприятия осуществлять выплаты по долгам. Здесь отражается объем финансов компании, которые могут быть направлены на погашение задолженности. Параметр нашел применение как со стороны потенциальных инвесторов для оценки финансовой надежности компании для вложений, так и менеджмента предприятий для принятия управленческих решений. Эксперты считают этот вид показателя наиболее информативным при характеристике состояния финансов фирмы. Вычислить его можно, разделив сумму совокупных долговых обязательств предприятия на величину Ебитда.
  3. Операционная прибыль OIBDA – прибыль фирмы без учета расходов на амортизацию. Исключает влияние на цифру, характеризующую финансовый результат, суммы неоперационных доходов и расходов. Рассчитывается путем суммирования величин операционной прибыли, износа основных фондов и амортизации нематериальных активов.

Как рассчитать EBITDA

Существует несколько способов расчета показателя Ебитда.

Формула для расчета

Наиболее универсально формула для расчета коэффициента выглядит так:

EBITDA = налог на прибыль (с учетом величины возвращенного налога) + чрезвычайные расходы – чрезвычайные доходы + проценты к уплате – проценты к получению + амортизация – переоценка основных средств.

Отрицательное значение показателя говорит об убыточности деятельности компании уже на операционной стадии, еще до выплаты процентов по кредитам, уплаты налогов, вычетов на амортизацию. Обратное, однако, не свидетельствует о прибыльности предприятия.

Особенности расчета по данным МСФО отчетности

Существует мнение, что EBITDA не следует считать по балансу: предпочтительнее определять величину показателя на основе данных отчетности МСФО. В этом случае формула выглядит так:

EBITDA = доходы – расходы + налоговые выплаты + оплата процентов по кредитам + амортизация.

Рентабельность по EBITDA

Показатель EBITDA margin, рассмотренный выше, называют иначе рентабельностью по EBITDA. Различие между ними состоит в том, что второй абсолютный, в то время как первый – относительный.

Расчет по РСБУ

Вопреки изложенной выше точке зрения, существует метод расчета EBITDA по балансу. В более простом виде она выглядит так:

EBITDA = прибыль от реализации + амортизация.

  • В формуле, однако, не учитываются прочие доходы и расходы, между тем как их сумма может быть немалой. Поэтому более полно расчет по РСБУ выглядит так:

EBITDA = прибыль до уплаты налогов + проценты по кредитам – полученные проценты + отчисления на амортизацию.

Пример расчета

Я приведу два реальных примера расчета EBITDA.

Первый – отчет российской компании «Газпромнефть» за 2014 г. на основании данных МСФО.

OIBDA: что такое простой языком

Второй – отчет компании «X5 Retail Group» за тот же период на основании международных стандартов МСФО.

OIBDA: что такое простой языком

Заключение

Показатель EBITDA часто критикуют. Он отсутствует как в российских, так и международных стандартах отчетности, однако его популярность и там и там весьма значительна. Его минусы создают поле деятельности для экономической научной мысли, и есть все основания полагать, что в будущем его применение в экономике будет расширяться.

Хотелось бы увидеть ваше мнение по этому вопросу. Отправляйте комментарии, делитесь своими знаниями, это пойдет на пользу всем. И подписывайтесь на обновления – будет еще немало интересного.

Источник: https://greedisgood.one/chto-takoe-ebitda

Что такое oibda простым языком

OIBDA: что такое простой языком

Oibda — (Operating Income Before Depreciation And Amortization) аналитический показатель, означающий операционный доход до вычета износа основных средств и амортизации нематериальных активов. OIBDA = Операционная прибыль + износ основных средств +… … Википедия

Читайте также:  Арбитраж трафика: как заработать в сети

OIBDA — is an acronym meaning Operating Income Before Depreciation and Amortization.It is calculated by subtracting Depreciation, Amortization, Tax, and Interest from Operating Income.It differs from EBITDA because its starting point is Operating Income… … Wikipedia

OIBDA — Операционная прибыль до вычета износа основных средств и амортизации нематериальных активов Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

Operating Income Before Depreciation And Amortization — OIBDA — A non GAAP measure of financial performance used by companies to show profitability in continuing business activities, excluding the effects of capitalization and tax structure. Sometimes OIBDA is also cons >Investment dictionary

Operating income before depreciation and amortization — Accountancy Key concepts Accountant · Accounting period · Bookkeeping · Cash and accrual basis · Cash flow management · Chart of accounts … Wikipedia

CTC Media — CTC Media, Incorporated Type Public Traded as NASDAQ: CTCM Industry Broadcasting, entertainment, TV, TV entertainment, free to air broadcasting, TV production … Wikipedia

[2]

Мобильные ТелеСистемы — Координаты: 55°44′23.59″ с. ш. 37°36′51.22″ в. д. / 55.739886° с. ш. 37.614228° в. д. … Википедия

ТрансТелеКом — Координаты: 55°45′02.3″ с. ш. 37°31′58.77″ в. д. / 55.750639° с. ш. 37.532992° в. д. … Википедия

Мегафон (оператор сотовой связи) — ОАО «МегаФон» Год основания 1993 Ключевые фигуры Сергей Солдатенков (генеральный директор) Тип Открытое акционерное общество … Википедия

Северо-Западный GSM — ОАО «МегаФон» Год основания 1993 Ключевые фигуры Сергей Солдатенков (генеральный директор) Тип Открытое акционерное общество … Википедия

Что такое OIBDA простым языком

OIBDA — (от англ. Operating Income Before Depreciation And Amortization) аналитический показатель, означающий операционный доход до вычета износа основных средств и амортизации нематериальных активов. OIBDA = Операционная прибыль + амортизация… … Википедия

OIBDA — is an acronym meaning Operating Income Before Depreciation and Amortization.It is calculated by subtracting Depreciation, Amortization, Tax, and Interest from Operating Income.It differs from EBITDA because its starting point is Operating Income… … Wikipedia

OIBDA — Операционная прибыль до вычета износа основных средств и амортизации нематериальных активов Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

  • Operating Income Before Depreciation And Amortization — OIBDA — A non GAAP measure of financial performance used by companies to show profitability in continuing business activities, excluding the effects of capitalization and tax structure. Sometimes OIBDA is also cons >Investment dictionary
  • Operating income before depreciation and amortization — Accountancy Key concepts Accountant · Accounting period · Bookkeeping · Cash and accrual basis · Cash flow management · Chart of accounts … Wikipedia
  • CTC Media — CTC Media, Incorporated Type Public Traded as NASDAQ: CTCM Industry Broadcasting, entertainment, TV, TV entertainment, free to air broadcasting, TV production … Wikipedia

Мобильные ТелеСистемы — Координаты: 55°44′23.59″ с. ш. 37°36′51.22″ в. д. / 55.739886° с. ш. 37.614228° в. д. … Википедия

ТрансТелеКом — Координаты: 55°45′02.3″ с. ш. 37°31′58.77″ в. д. / 55.750639° с. ш. 37.532992° в. д. … Википедия

Мегафон (оператор сотовой связи) — ОАО «МегаФон» Год основания 1993 Ключевые фигуры Сергей Солдатенков (генеральный директор) Тип Открытое акционерное общество … Википедия

Северо-Западный GSM — ОАО «МегаФон» Год основания 1993 Ключевые фигуры Сергей Солдатенков (генеральный директор) Тип Открытое акционерное общество … Википедия

Что такое OIBDA простым языком

OIBDA — (от англ. Operating Income Before Depreciation And Amortization) аналитический показатель, означающий операционный доход до вычета износа основных средств и амортизации нематериальных активов. OIBDA = Операционная прибыль + амортизация… … Википедия

OIBDA — is an acronym meaning Operating Income Before Depreciation and Amortization.It is calculated by subtracting Depreciation, Amortization, Tax, and Interest from Operating Income.It differs from EBITDA because its starting point is Operating Income… … Wikipedia

[3]

OIBDA — Операционная прибыль до вычета износа основных средств и амортизации нематериальных активов Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

  1. Operating Income Before Depreciation And Amortization — OIBDA — A non GAAP measure of financial performance used by companies to show profitability in continuing business activities, excluding the effects of capitalization and tax structure. Sometimes OIBDA is also cons >Investment dictionary
  2. Operating income before depreciation and amortization — Accountancy Key concepts Accountant · Accounting period · Bookkeeping · Cash and accrual basis · Cash flow management · Chart of accounts … Wikipedia
  3. CTC Media — CTC Media, Incorporated Type Public Traded as NASDAQ: CTCM Industry Broadcasting, entertainment, TV, TV entertainment, free to air broadcasting, TV production … Wikipedia

Мобильные ТелеСистемы — Координаты: 55°44′23.59″ с. ш. 37°36′51.22″ в. д. / 55.739886° с. ш. 37.614228° в. д. … Википедия

ТрансТелеКом — Координаты: 55°45′02.3″ с. ш. 37°31′58.77″ в. д. / 55.750639° с. ш. 37.532992° в. д. … Википедия

Мегафон (оператор сотовой связи) — ОАО «МегаФон» Год основания 1993 Ключевые фигуры Сергей Солдатенков (генеральный директор) Тип Открытое акционерное общество … Википедия

Северо-Западный GSM — ОАО «МегаФон» Год основания 1993 Ключевые фигуры Сергей Солдатенков (генеральный директор) Тип Открытое акционерное общество … Википедия

Что такое EBITDA

Для характеристики прибыльности компании используются десятки показателей. Их учёт в динамике помогает объективно оценивать эффективность работы сотрудников, востребованность товара на рынке, перспективы инвесторов при вложении средств в проект. Например, аналитический финансовый показатель EBITDA — что такое простым языком?

Понятие EBITDA

Практика отчётности об экономических успехах бизнеса в нашей стране и иностранных государствах отличается: за границей вычисляют дополнительные показатели, а также отличные методики вычислений. Они помогают характеризовать деятельность компании объективнее, получать дополнительные данные.

Некоторые из них стоит позаимствовать, чтобы сделать финансовый анализ компании продуктивнее. К тому же, если организация планирует международное сотрудничество, привлечение средств из зарубежных стран, без таких понятий не обойтись. Ключевым многие инвесторы считают значение EBITDA или ЭБИТДА.

Читайте так же:  Пример расчета суточных в командировке в выходной день

Труднопроизносимый термин пришёл к нам как аббревиатура от английского «Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации». Показатель EBITDA описывает весь объём денег, поступающий предпринимателю по всем направлениям деятельности.

В ЭБИТДА входят и стабильные доходы от основной деятельности, и несистематические платежи, дополнительные платежа, прибыль от временных проектов. Значение объективно отображает экономический результат работы над проектом, профессионализм сотрудников, успешность и востребованность продукта.

ЭБИТДА отображает доходы бизнеса без учёта влияния выбранного режима начисления налогов, кредиторских долгов, методик начисления и списания амортизации оборудования.

На основе таких данных удобно сопоставлять конкурентов, развивающихся в одной отрасли, но отличающихся разным подходом к исполнению обязательств перед государством и банками. При вычислении не используются сведения о налогах, кредитах и амортизации оборудования и транспорта, следовательно, появляется возможность сопоставить именно финансовые потоки прибыли.

Показатель нравится некоторым инвесторами: позволяет быстро оценить перспективы компании и ожидаемый возврат вложений.

Данные по нему прозрачны, поэтому дают общее представление о доходах организации, скорости возвращения стартовых вложений и платёжеспособности. Кредиторам легко решить, будут ли их вложения приносить доходы.

К тому же, значение вычисляется по простой формуле, что является плюсом уже для бухгалтеров.

Виды показателей

Новички часто путают EBITDA с другими созвучными понятиями из иностранного финанализа. К примеру, так же часто упоминается созвучный EBIT — «Прибыль до выплаты процентов и налогов».

Проще говоря, то же самое, но без амортизации.

ЭБИТ может выступать базой расчёта суммы ЭБИТДА: сначала считают разницу между чистой прибылью и затратами на государственные и банковские обязательства (получают EBIT), а затем вычитают затраты на перенос себестоимости (получают EBITDA).

Другой созвучный показатель — OIBDA — «Операционный доход до вычета амортизации основных средств и активов».

Базируется на доходах компании, которые повторяются ежегодно, не связаны с временными выплатами, всплесками покупательской способности, налоговыми каникулами и прочими нерегулярными платежами.

С этой точки зрения OIBDA надёжнее, потому что неоперационные доходы значительно искажают значение EBITDA.

Что такое LTM EBITDA? В финансовой отчётности сокращение LTM означает Last Twelve Months или «последние 12 месяцев». Проще говоря, понятие обозначает прибыль до выплаты налогов и расходов на обновление оборудования за последние 12 месяцев.

Коэффициент долг/ЕБИТДА характеризует возможность бизнеса быстро погашать долги. Используется как основной критерий кредитоспособности организации, показывает, может ли она обслуживать уже имеющиеся долги без вреда для доходов, нет ли угрозы банкротства.

Особенности и формула расчета

Пришло время разобраться, как рассчитать EBITDA. Корректным считается расчет EBITDA по МФСО. Хотя в целом показатель всё чаще признаётся ненадёжным и необъективным.

  • Из толкования понятия очевиден порядок расчёта: нужно выяснить, какой был доход, пока бизнес не заплатил государству, не перечислил деньги кредиторам и не списал долю стоимости основных средств производства.
  • Формула расчета EBITDA:
  • Чистая прибыль + платежи кредиторам + амортизация оборудования, транспорта и нематериальных активов.
  • Другой вариант:
  • Чистая прибыль + налог на прибыль — налоговые вычеты + дополнительные расходы и доходы + кредиты + списание стоимости оборудования — переоценка активов.

Рентабельность по EBITDA

  1. EBITDA margin — это рентабельность по ЭБИТДА.

    Чтобы узнать её, необходимо разделить сумму чистой прибыли, обязательств перед кредиторами и списанием стоимости средств производства на выручку:

  2. Рентабельность по EBITDA = ЭБИТДА : выручка.

  3. Если вам нужно выяснить рентабельность продаж, удобнее считать по EBIT, потому что в торговле обновление оборудования и списание стоимости старого не имеет принципиального значения. Формула:

Заключение

Источник: https://ozpvspb.ru/chto-takoe-oibda-prostym-yazykom/

EBITDA — что такое, для чего он нужен, как рассчитывается

OIBDA: что такое простой языком

Мультипликатор (экономический термин) EBITDA (ЕБИТДА) — что это такое и для чего он применяется? В этой статье Вы узнаете для чего он нужен, как рассчитывается и стоит ли на него ориентироваться при выборе компании для инвестирования.

1. Что такое EBITDA простыми словами

EBITDA (от англ.

«Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization» — «прибыль до уплаты процентов по кредитам, налоговых и амортизационных отчислений») — это экономический показатель, который отражает денежный поток компании.

Часто произносят по-русски: «ЕБИТДА», но на языке слышится «ЕБИДА».

Из названия понятно, что в этом показатели не учтены никакие расходы. А есть только доход.

Официально ЕБИТДА не фигурирует в отчетах и на него нет какого-то единого стандарта. Однако с другой стороны его относят к мировым нормам финансовой отчетности. Его может посчитать даже рядовой инвестор буквально за минуту благодаря простоте формулы. Чуть ниже мы рассмотрим формулу EBITDA.

Цели и задачи

Главной задачей EBITDA является отобразить эффективность деятельности компании в плане генерации денег. Хотя этот момент вызывает множество споров среди экспертов. Главным аргументом является то, что в разных отраслях есть свои нюансы.

К примеру, если одна компания зарабатывает $1 млрд., а другая $2 млрд., то может показаться, что вторая компания лучше. Но если выяснится, что у первой накладных расходов $500 млн.

, а у второй $1,8 млрд, то ситуация резко меняется — первый бизнес оказывается гораздо прибыльнее.

Как инвесторы применяют показатель ЕБИТДА:

  1. Оценивают финансового положения эмитента
  2. Оценивают поступающего денежного потока без учета кредитов, налогов, амортизации
  3. Оценивают конкурентоспособности и платежеспособности компании
  4. Вероятности погашения существующих долгов
  5. Определение рыночной стоимости компании (капитализации)

2. Формулы для расчёта EBITDA

Чтобы рассчитать EBITDA потребуются всего 2 документа: форма 2 и 5 бухгалтерского баланса (или же только одна форма 1 баланса).

ЕБИТДА рассчитывается с помощью бухгалтерской отчетности, которая соответствует МСФО (Международных стандартов финансовой отчетности) или американскому стандарту GAAP.

Формула EBITDA по МСФОEBITDA = [Чистая прибыль] + [Расходы по налогу на прибыль] — [Налоговые вычеты] + [Внереализационные доходы и расходы] + [Выплаты по процентам] + [Амортизация] – [Переоценка активов] Формула EBITDA по РСБУEBITDA = [Выручка] – [Себестоимость] + [Налоговые отчисления] + [Выплаты по процентам] + [Амортизация] или по другому:

EBITDA = [Прибыль до налогообложения] (2300) + [Проценты уплаченные] (2330) — [Проценты полученные] (2320) + [Амортизация]

При расчёте показателя ЕБИТДА не учитывают следующие статьи доходов:

  • Курсовая разница валют
  • Чрезвычайные доходы и расходы
  • Убытки от обесценивания различных групп активов
  • Начисления резервов под различные нужды
  • Вознаграждений, основанных на акциях и других ценных бумагах

3. Показатели EV, EBIT, OIBDA

1 EV (Enterprise value) в переводе означает «стоимость компании». Существует показатель EV/EBITDA, который показывает текущую стоимость компании на основе EBITDA.

Формула EV:EV = [Капитализация] + [Долгосрочные обязательства] + [Краткосрочные обязательства]

В зависимости от отрасли и текущей ситуации в стране показатель EV/EBITDA может дать хорошую информацию для анализа. Его еще часто строят на двухмерном графике: по одной оси Долг/EBITDA, а по другой EV/EBITDA. Компании, что лежат слева внизу будет самыми дешевыми по этим базовым мультипликаторам.

2 Операционная прибыль OIBDA (Operating Income before Depreciation and Amortization) представляет собой операционную прибыль до вычета износа ОС и нематериальных активов.

Формула OIBDA:OIBDA = [Операционная прибыль] + [Амортизация нематериальных активов] + [Амортизация основных средств]

3 EBIT («Earnings before interest and taxes» — «прибыль до уплаты процентов и налогов»). Это операционная прибыль, без учета налогообложения и процентов. Это так называемая грязная операционная прибыль. Сюда запрещается относить случайные и непериодические доходы.

Формула EBIT:EBIT = [Чистая прибыль] + [Расходы по налогу] — [Возмещенный налог] + [Чрезвычайные расходы] — [Чрезвычайные доходы] + [Проценты уплаченные] — [Проценты полученные] или:

EBIT = [Выручка организации] – [Прямые затраты]

4. Плюсы и минусы мультипликатора EBITDA

Плюсы

  • Простота расчета показателя
  • Доступность данных
  • Многие инвесторы ориентируются на EBITDA
  • Показывает возможность компании зарабатывать деньги и позволяет сравнивать независимо от прочих условий с другими

Минусы

  • Отсутствие стандартов для расчета
  • Не учитывает необходимые затраты
  • Невозможно оценить перспективы инвестиции только по EBITDA

Смотрите также видео «EBITDA: смысл, применение, сложные вопросы»:

Источник: https://vsdelke.ru/investicii/ebitda.html

Что такое OIBDA в экономике? — База ответов на любые вопросы

Одним из важных экономических показателей, принимаемых в расчёт в международной экономике, является OIBDA – показатель операционной прибыли.

Что такое OIBDA, что он показывает и для чего нужен? Давайте разбираться.

Что означает OIBDA?

Аббревиатура OIBDA расшифровывается как Operating Income Before Depreciation and Amortization, т.е. в переводе на русский язык – операционная прибыль, взятая до вычета износа основных средств и амортизации. Следует отчётливо понимать разницу между этим показателем и EBITDA – показателем чистой прибыли без налогов, расходов и амортизации.

При определении OIBDA не берутся в расчёт суммы неоперационных доходов, носящих нерегулярный характер. Учитываются лишь доходы от операций, а они при стабильной работе компании всегда регулярны и повторяемы. OIBDA не испытывает влияния разовых всплесков поступлений, связанных, к примеру, с продажей крупных активов либо с резким изменением валютного курса.

OIBDA – один из ключевых показателей (KPI – Key Performance Indicators) при проведении анализа продаж, который является необходимым для целевого управления.

Он позволяет устанавливать конкретные количественные цели – например, достигнуть размера OIBDA в ХХХ рублей или долларов за квартал или год к определённой дате.

Соответственно, темпы роста OIBDA и скорость достижения целевых величин нередко становится базой для материального стимулирования управляющего менеджмента компании.

Для чего нужен OIBDA?

Многие экономисты считают показатель OIBDA более объективным при определении прибыльности предприятия, так как он исключает воздействие на исчисление прибыли разовых доходов и расходов, носящих внереализационный характер.

По мнению инвестиционных специалистов, индикатором финансового благополучия компании является только операционная, а не чистая прибыль, так как именно она демонстрирует, насколько стабилен основной источник его дохода.

Все остальные доходы и расходы, в число которых входят поступления от продаж крупных объектов, судебные издержки, налоговые выплаты и т.д., зачастую искажают реальные показатели рентабельности. Оценивать результативность предприятия по OIBDA намного удобнее, так как этот показатель, в отличие от EBITDA, очень сложно намеренно завысить неэкономическими способами. Поэтому OIBDA сегодня является основным инструментом, используемым компаниями-инвесторами для оценки перспективности бизнеса для вложений.

В последние годы всё чаще в отчётности многих крупных компаний фигурирует показатель OIBDA, а не EBITDA. Многие экономические аналитики считают, что он более объективен в оценке деятельности предприятий. Говоря о достоинствах OIBDA и его преимуществах перед EBITDA, следует обязательно упомянуть о следующих нюансах при расчёте:

Учитывается амортизация в расходной части. Здесь привлекательно выглядит транспарентность OIBDA, так как в EBITDA не берётся в расчёт амортизация и переоценка имеющихся активов.

Одно из принципиальных отличий формирования OIBDA заключается в подходе к амортизационным отчислениям, которые не рассматриваются как потери, так как материальный актив остается в бизнесе и может быть использован в дальнейшем. Кроме того, сегодня в российской экономике действует множество предприятий, оборудование которых выработало заложенный ресурс, т.е.

на него не начисляются амортизационные расходы. Это не мешает станкам и промышленным линиям исправно производить продукцию. В этих условиях для иностранных инвесторов OIBDA является более информативным показателем, чем EBITDA.

Нивелируются влияния колебаний валютных курсов, которые, при умелом манипулировании, способны исказить значения EBITDA. Для большинства промышленных предприятий валютные операции не являются постоянным источником дохода, поэтому разовая выгода, полученная в результате резкого изменения курса денежной единицы, не должна учитываться при расчёте его рентабельности.

Не учитываются всевозможные налоговые льготы, которые часто носят временный характер. Специфика отечественного бизнеса нередко состоит в предоставлении льгот и преференций в налогообложении по неэкономическим принципам.

Смена собственника зачастую приводит к отмене этих льгот, и рентабельность производства тут же падает.

Размер и динамика изменений OIBDA сегодня считается одним из наиболее адекватных и объективных показателей деятельности компании и её руководства.

Источник: https://www.mnogo-otvetov.ru/finansy/chto-takoe-oibda-v-ekonomike/

Показатель EBITDA. Что это такое и как его считать

Согласно определению EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) — это прибыль до вычета процентов, налога на прибыль и амортизации активов.

Данный показатель не является стандартизированным бухгалтерским показателем, т.е. вы не сможете найти его в отчетности компании. Менеджмент компании рассчитывает EBITDA отдельно и использует его для наглядности финансового положения компании.

Показатель EBITDA начал использоваться в 1980-х годах для анализа способности компании обслуживать долги.

В сочетании с чистой прибылью показатель служил источником информации, например, о том, какую сумму процентных платежей по задолженности может обеспечить компания в ближайшей перспективе.

Данный показатель и сейчас продолжает использоваться для анализа кредитоспособности компаний. Многие кредиторы зашивают в ковенанты нормативы по отношению чистого долга к EBITDA. Принято считать нормой данное отношение на уровне не выше 3х.

Существует два основных метода расчета показателя EBITDA:

1. Более простой, но более надежный метод — «Сверху вниз».

EBITDA = Операционная прибыль + Расходы на амортизацию основных средств + Расходы на амортизацию нематериальных активов

Таким образом, мы принимаем тот факт, что операционная прибыль является основным источником дохода фирмы. Разница EBITDA от операционной прибыли заключается только в начисленной амортизации, которую мы возвращаем. Иначе этот показатель называют OIBDA, но, тем не менее, многие компании именно так производят свои расчеты.

Преимущество данного метода в его простоте: пользователю отчетности при расчете показателя тяжело допустить ошибку, и вместе с этим менеджменту компании крайне трудно ввести в заблуждение акционеров.

2. Более сложный, теоретический метод, который напрямую следует из названия показателя — «Снизу-вверх».

EBITDA = Чистая прибыль + Процентные расходы + Налоги с прибыли компании + Амортизация основных и нематериальных активов

Этот метод означает, что мы начинаем расчет от конечного значения чистой прибыли компании и возвращаем обратно приведенные статьи расходов. Основным недостатком данного метода является то, что любые вторичные или одноразовые статьи отчетности также попадут в конечный результат, что делает анализ показателя в динамике более сложным.

Стоит также отметить, что в данном случае менеджменту легче манипулировать числами, используя различные методы подсчета.

Следует понимать, что при расчете показателя EBITDA вторым способом мы захватываем все строки отчетности, которые находятся между операционной и чистой прибылью. Очень часто в учет заходят одноразовые расходы/доходы, понесенные фирмой.

Чтобы сделать показатель EBITDA более пригодным для анализа в динамике, применяются разнообразные корректировки на одноразовые статьи. Например, исключаются списания и переоценка активов, валютные разницы и т.д. Обычно компании приводят пояснение, на какие строки был скорректирован показатель.

Рассмотрим расчет показателя EBITDA, на примере компании Полюс.

Для начала посмотрим отчет о финансовых результатах компании. Сразу можем заметить, что в нем не указана начисленная амортизация. В таких случаях для расчета показателя EBITDA нам также потребуется отчет о движении денежных средств компании.

  • Теперь у нас есть все необходимые данные, чтобы посчитать EBITDA двумя методами.
  • 1. EBITDA «Сверху вниз» = Операционная прибыль + амортизация = 1455 + 178 = 1633
  • 2. EBITDA «Снизу-вверх» = Чистая прибыль + Процентные расходы + Налоги с прибыли компании + Амортизация основных и нематериальных активов = 1241 + 200 + 290 + 178 = 1909

Как мы видим, значения, посчитанные двумя способами, довольно сильно расходятся. Производя расчет вторым способом, мы захватили много одноразовых статей, не связанных с основной деятельностью компании. Из чего следует, что мы должны скорректировать наш показатель. Для удобства возьмем пример корректировки, которую провела сама компания.

Как мы видим, были удалены доходы, не связанные с основной деятельностью (курсовые разницы, процентные доходы и т.д.) и обратно восстановлены одноразовые расходы (обесценение активов, благотворительные взносы и т.д.).

После корректировки EBITDA, посчитанные первым и вторым способом, почти совпали.

Самый популярный показатель «грязной прибыли» (так иногда называют EBITDA) имеет массу преимуществ и недостатков:

Преимущества:

— Принято считать, что EBITDA довольно точно отображает «денежную прибыль» от основного вида деятельности компании.

— Удобен для использования при сравнении компаний, работающих в одной отрасли. При этом не имеет значения размер инвестиций (основных средств), размер долговой нагрузки, а также режим налогообложения компаний. Другими словами, при сравнении компаний не учитывается налоговая ставка страны, в которой располагается компания, структура капитала и учетная политика.

— EBITDA используется не только в оценке компаний, но и в кредитном и финансовом анализе.

— Позволяет приблизительно оценить объем долга, который потенциально сможет осилить компания. Также оценить возможности для инвестиций.

— При «добросовестном» подсчете показатель является надежным, т.к. он не допускает манипуляций во внутренних статьях отчетности. Например, если компания решила завысить амортизацию, на одну и ту же величину уменьшится чистая прибыль и увеличится амортизация. Таким образом, поменяется лишь структура показателя, но не конечный результат.

Недостатки:

— Компании могут менять базу для измерения показателя EBITDA, использовать разные методы расчёта либо корректировки. Тем самым менеджмент может манипулировать финансовыми результатами фирмы. Следовательно, надо более тщательно разбираться, как был собран показатель за весь рассматриваемый период времени.

— Компании с высокой долговой нагрузкой оказываются в более выгодном положение. Если фирма имеет большой долг и платит по нему высокие проценты, показатель EBITDA не отражает этот вклад. Тем не менее, прибыль такой компании будет уступать компании с низким долгом при прочих равных условиях.

— Такая же картина складывается и в случае с амортизацией. EBITDA не отражает потребности в будущих инвестициях компании. Это говорит о том, что при сравнении компаний из разных сфер, например, производства и сферы услуг, в выигрыше будут компании с большей долей основных средств.

Здесь нужно сделать акцент на то, что показатель EBITDA является первичным индикатором для скрининга компаний. После первичного осмотра фирма требует более детального изучения.

Показатель EBITDA для отдельных отраслей

При сравнении компаний из одной отрасли аналитики часто используют модернизированные показатели EBITDA. Например, для добывающей отрасли используется следующий показатель:

EBITDAX = EBITDA + затраты на разведку

Многие добывающие компании используют разную учетную политику для признания затрат на разведку. Прибавление геологоразведочных и поисковых работ позволяет игнорировать разницу в учетной политике в различных компаниях.

Для ритейла, где сконцентрированы большие арендные площади, принято использовать показатель EBITDAR, скорректированный на величину аренды. Также он используется в авиационной отрасли, т.к. большинство самолетов покупаются в лизинг:

EBITDAR = EBITDA + затраты на аренду и операционный лизинг

Тем самым данный способ позволяет игнорировать разницу в стоимости аренды и обслуживание лизинга для компании. В конечном счете для компаний разного размера и формата он позволяет сравнить исключительно коммерческий успех компании.

Открыть счет

БКС Брокер

Источник: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/pokazatel-ebitda-chto-etot-takoe-i-kak-ego-schitat

Объясните "на яблоках", чем отличается OIBDA и EBITDA?

  • Объясняю на «яблоках»:
  • Для расчёта EBITDA мы берём чистую прибыль и вычитаем из неё процентные расходы/доходы, налоги и амортизацию.
  • Для расчёта OIBDA мы берём операционную прибыль и вычитаем из неё амортизацию (процентные расходы/доходы и налоги в операционную прибыль не включаются).

Поскольку EBITDA рассчитанная по умолчанию может включать в себя различные внеоперационные доходы/расходы (например, доход от продажи основных средств, прибыль от прекращённых операций и т.п.), для EBITDA обычно делают нормализацию, убирая такие доходы/расходы.

Основная причина существования этих двух показателей связана с историческими различиями между US GAAP (отчётность по стандартам США) и IFRS (отчётность по международным стандартам). В US GAAP операционная прибыль не указывалась, поэтому отталкивались от чистой прибыли. А в IFRS операционная прибыль показывается, поэтому проще считать от неё.

Кстати, в другом ответе указана не совсем правильная информация:

1) Прибыль Alibaba не учитывается в финансовых результатах Yahoo. В 2014 году в неоперационные доходы была включена прибыль от IPO Alibaba, но это был разовый доход. Yahoo владеет миноритарным пакетом в Alibaba, поэтому не может учитывать прибыль Alibaba в своих финансовых результатах. Учитываться может только результат переоценки акций.

2) Если мы говорим о розничном магазине, который например, закупает товары за валюту, а продаёт за рубли, то курсовую разницу нужно учитывать в операционной прибыли, так как это является неотъемлемым результатом и риском бизнеса.

Для расчёта EBITDA мы берём чистую прибыль и вычитаем из неё процентные расходы/доходы, налоги и амортизацию.

Наверное все же прибавляем, а не вычитаем. Тут ошибка в предложении

Это одно и то же за исключением одной составляющей. Расчет Операционной прибыли — Operating Income не включает неоперационные доходы и расходы (т.е. доходы и расходы от неосновной, нерегулярной деятельности) бизнеса, например, прибыли или убытки от изменения курсов валют, от инвестиций в неосновной бизнес, дивиденды и прочее.

Расчет EarningsBITDA (чистой прибыли) включает в себя ВСЕ расходы и доходы бизнеса. Как основной регулярной деятельности, так и случайные доходы и расходы, выгоды и потери.Если Вы розничный магазин, но при расчете OIBDA учитывается ТОЛЬКО выручка от продажи товаров, затраты на товары и прочие регулярные расходы основного бизнеса.

Если в бизнесе есть иностранная валюта (доллары или евро), а курс рубля упал, у Вас стало больше рублей, и курсовая разница в плюс составляет Ваш случайный дополнительный рублевый доход от неосновной деятельности.

При расчете OIBDA-прибыли за отчетный период такой доход Вы не включаете, а при расчета EBITDA включаете, поскольку Ваш основной бизнес это розничная торговля, а не торговля валютой.

Или другой пример. Когда то великая, а теперь затухающая американская компания Yahoo инвестировала в китайскую компанию AliBaba. Доходы Yahoo от основной деятельности за последнее 5 лет падали, а компания AliBaba наоборот сильно росла, т.е.

оказалась настолько удачной инвестицией Yahoo в другой бизнес, что сейчас стоимость доли Yahoo в компании Alibaba в 5 раз превышает стоимость основного бизнеса Yahoo.Если мы посчитаем OIBDA Yahoo (прибыль от основного бизнеса) за какой-нибудь большой условный период (те же 5 лет), то она будет убыточной или прибыльной, скажем с прибылью X.

А если мы учтем инвестицию в Alibaba, т.е. посчитает EBITDA (прибыль всего бизнеса Yahoo), то прибыль будет 5X.

Источник: https://TheQuestion.ru/questions/87070/answer-anchor/answer/103936

OIBDA и EBITDA — в чем разница?

Динамические изменения в экономике ставят перед предприятиями сложные задачи для перманентного повышения эффективности их деятельности.

Принятие управленческих решений по дальнейшему развитию предприятий принимаются менеджерами на основе набора обоснованных экономико — аналитических показателей.

Существует проблема выбора наиболее оптимальных и демонстративных критериев, которые бы наиболее полно отражали экономическое состояние объекта управления и позволили принимать безошибочные решения в условиях неопределенности и трансформационных преобразований в экономике.

Подходы к определению понятия «эффективность деятельности предприятия» у отечественных ученых имеют некоторые отличия. К примеру, Бедринец м.

Данное понятие характеризует как комплексную оценку конечных результатов использования основных и оборотных средств. Отенко В.

детерминирует эффективность деятельности предприятия с точки зрения комплексной характеристики, отражающей уровень использования ресурсов, способность достигать целей и показатели устойчивости предприятия в конкурентной рыночной среде.

Исходя из того, что единого подхода к детерминированию исследуемой категории у ученых нет, то делаем вывод, что не существует общего, наиболее универсального показателя для
оценки этой категории, ее выбор зависит от менеджера и целей анализа деятельности предприятия.

Рассмотрим и сравним два показателя финансового анализа OIBDA и EBITDA, которые можно использовать при оценке эффективности деятельности компании

EBITDA

Первый из них – EBITDA, который отражает прибыль предприятия до вычета из него процентов, налоговых платежей и амортизации.

EBITDA (Earnings before interest, tax, deprecation and amortization) – формирование этого показателя обеспечивает независимость прибыли от влияния различных подходов в учетной политики предприятия, связанного с различными методами начисления амортизации, кредитования.

В некоторых странах составляющая амортизации в данном показателе состоит из двух отдельных частей, выделяя амортизацию материальных и нематериальных активов. По сути EBITDA отражает доходность основной  операционной деятельности компании.

Данный показатель целесообразно применять для сравнения эффективности деятельности компании с ее конкурентами, а также для оценки экономического состояния предприятий одной отрасли.

Это обусловлено тем, что EBITDA нивелирует разницу в методах начисления амортизационных отчислений, а также в налоговых обязательствах предприятия или долгосрочных обязательствах перед кредиторами.

Это в свою очередь означает, что показатель может быть использован для сравнения предприятий одной отрасли, но в разных странах, целесообразно при планировании выхода на зарубежный рынок.

OIBDA

Другой показатель OIBDA является отражением доходности компании от операционной деятельности до вычета износа основных средств и амортизации нематериальных активов.

OIBDA имеет преимущество над предыдущим показателем из-за учета доходов предприятия только постоянного характера, то есть не берутся единичные случаи определенных начислений, к примеру, налоговые льготы.

Применение при расчете операционной прибыли, а не чистой, а значит акцентирование внимания на рентабельности основной деятельности предприятия, является ключевым отличием и преимуществом использования OIBDA над EBITDA в качестве показателя эффективности деятельности компании. Представим их сравнительную характеристику в виде таблицы.

Что общего и чем отличаются OIBDA и EBITDA?

Сравним показатели OIBDA и EBITDA:

EBITDA OIBDA
Показателен для инвесторов, поскольку акцентирует внимание на возможности предприятия генерировать денежные потоки + Отражение рентабельности основной деятельности предприятия +
Возможность сравнения эффективности деятельности предприятий одной отрасли + Не учитывает единовременные начисления или вычеты +
Невозможность использования показателя для анализа долгосрочных перспектив развития предприятия, так как он игнорирует потребность восстановление основных средств Учитывает амортизацию, которая являясь статьей расходов, фактически остается на предприятии и может использоваться для обновления основных средств в перспективе +
Показатель несколько завышает оценку эффективности компании за неучета отчислений на амортизацию. Демонстрации способности погашения долгов, финансирование расходов +

Таким образом, сравнительный анализ показал, что оба показателя могут быть использованы менеджерами при оценке эффективности деятельности предприятия, так как являются достаточно показательными, но необходимо учитывать выявленные недостатки показателя EBITDA

Источник: https://forex-method.ru/oibda-i-ebitda-v-chem-raznica

Ссылка на основную публикацию